Opinión

Volver al crecimiento

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Por Lone Engbo Christiansen, Ashique Habib, Margaux MacDonald y Davide Malacrino

Producir y consumir más bienes y servicios por la misma cantidad de trabajo parece demasiado bueno para ser verdad. De hecho, es completamente posible. Una mayor productividad es uno de los ingredientes clave para un mayor crecimiento económico e ingresos. Se trata de cómo los trabajadores se vuelven más productivos.

Para muchos de nosotros, la pandemia de COVID-19 ha cambiado la forma en que trabajamos y gastamos. La pregunta es cómo estos cambios afectarán nuestra productividad, tanto ahora como en el futuro.

Si bien es difícil pronosticar la productividad a largo plazo, particularmente en el entorno actual, existen dos canales clave a través de los cuales la pandemia podría influir en la productividad: la digitalización acelerada y una reasignación de trabajadores y capital (por ejemplo, máquinas y tecnologías digitales) entre diferentes empresas e industrias. . Nuestra nota reciente examina cómo funciona todo esto.

Aumento de la productividad

La pandemia aceleró el cambio hacia la digitalización y la automatización, incluso a través del comercio electrónico y el trabajo remoto, y es poco probable que estas tendencias se revierta.

Es probable que estos cambios afecten la productividad. Las inversiones recientes en herramientas digitales, que van desde videoconferencias y aplicaciones para compartir archivos hasta drones y tecnologías de minería de datos, pueden hacernos más eficientes en nuestro trabajo.

Como se muestra en el gráfico a continuación, para una muestra de 15 países entre 1995 y 2016, un aumento del diez por ciento en la inversión de capital intangible (que es donde los activos como las tecnologías digitales se capturan en las estadísticas nacionales) se asocia con un aumento de alrededor del 4½ por ciento en Productividad laboral: probablemente refleje el papel del capital intangible en la mejora de la eficiencia y las competencias.

En comparación, un aumento del capital tangible (como edificios y maquinaria) se asocia con un aumento ligeramente menor de la productividad. A medida que retrocede COVID-19, las empresas que invirtieron en activos intangibles, como tecnologías digitales y patentes, pueden ver como resultado una mayor productividad.

Gráfico 1

Sin embargo, es probable que los beneficios no se acumulen de manera uniforme para todos. Dado que la inversión en intangibles es sensible a las condiciones crediticias, la inversión intangible puede desacelerarse si las condiciones financieras se endurecen o los balances de las empresas empeoran como resultado de la crisis.

Estos desarrollos, junto con el hecho de que muchas empresas grandes y dominantes (especialmente en los sectores de servicios digitales) obtuvieron mejores resultados que sus pares durante la crisis, podrían contribuir a un aumento del poder de mercado , lo que podría sofocar la innovación con el tiempo.

Además, es posible que algunos trabajos vulnerables a la automatización nunca regresen, lo que podría significar pérdidas de trabajo, desempleo prolongado y trabajadores que tengan que buscar trabajo en diferentes sectores donde sus habilidades existentes pueden no ser adecuadas. Este sería el otro lado más oscuro de la moneda de las ganancias de productividad a través de una mayor digitalización.

Reasignación durante la pandemia

Con sectores afectados de manera muy diferente por la pandemia, es probable que se esté produciendo cierto grado de «reasignación de recursos», por ejemplo, cambios de trabajadores entre empresas cuando son despedidos o contratados. Esto ocurre por al menos dos razones (posiblemente relacionadas): (i) la rotación de empresas que entran y salen del mercado y (ii) cambios en la demanda de los consumidores.

Primero, el flujo de trabajo y capital hacia empresas más productivas normalmente eleva la productividad y puede ayudar a amortiguar el golpe de una recesión (por ejemplo, si los trabajadores despedidos son recontratados por empresas más productivas).

Como se muestra en el cuadro a continuación, un análisis basado en datos a nivel de empresa de 19 países durante 20 años muestra que los sectores con una mayor reasignación de recursos tienden a experimentar una disminución significativamente menor en la productividad total de los factores durante las recesiones y a recuperarse más rápido.

Las acciones de política pueden influir en la reasignación que hay entre las empresas y, por lo tanto, en el crecimiento de la productividad, pero la dirección es incierta. Por ejemplo, un apoyo fiscal de base amplia durante una crisis podría respaldar la productividad si ayuda a las empresas con mayor potencial de supervivencia.

Sin embargo, también puede mantener los recursos bloqueados en empresas menos productivas, lo que podría frenar el crecimiento general de la productividad. Aún no se conoce el grado en que estas fuerzas se compensan entre sí y depende de la cantidad de trabajo y capital que fluyan hacia las empresas más productivas.

Cuadro 2

En segundo lugar, el cambio en la demanda de los servicios en persona donde la producción por trabajador tiende a ser relativamente baja (por ejemplo, restaurantes, turismo, venta minorista física) hacia soluciones digitales y sectores donde la producción por trabajador es mayor (por ejemplo, comercio electrónico , trabajo remoto) sugiere que la reasignación de recursos entre sectores puede haber elevado la productividad general.

Sin embargo, los efectos duraderos de todos los cambios que han tenido lugar durante la pandemia son muy inciertos, y es probable que algunos sectores se recuperen (por ejemplo, el turismo) y que otros experimenten cambios más permanentes (por ejemplo, el comercio minorista).

Las políticas pueden ayudar

Asegurar una reasignación eficiente de recursos mientras se protege a los grupos vulnerables puede contribuir a una recuperación sólida. Esto se puede lograr de varias formas, entre ellas:

  • Asegurar que el capital de las empresas en quiebra se utilice rápidamente de manera más eficiente, mediante políticas como mejores procedimientos de insolvencia y reestructuración .
  • Promover la competencia para permitir la salida y la entrada de empresas para ayudar a frenar el poder de mercado.
  • Apoyar a los trabajadores desplazados, reorientando gradualmente el apoyo político de la retención a la reasignación , para facilitar el ajuste a la nueva normalidad a medida que la recuperación se acelera. Los esfuerzos para volver a capacitar a los trabajadores, incluso a través de la capacitación en el trabajo, también ayudarán a respaldar la inclusión, así como a impulsar el capital humano y fortalecer el crecimiento potencial.

Por último, para cosechar los beneficios para la productividad de la inversión en intangibles, es fundamental garantizar un acceso adecuado al financiamiento para las empresas viables.

A pesar del daño económico causado por la pandemia de COVID-19, las inversiones en tecnología y conocimientos podrían ayudar a elevar la productividad. Sin embargo, para que esto se materialice y se comparta ampliamente, las políticas tienen un papel clave que desempeñar.

Lone Engbo Christiansen es Subjefe de División de la División de Vigilancia Multilateral del Departamento de Estudios del FMI.

Ashique Habib , Margaux MacDonald y Davide Malacrinoson economistas del Departamento de Estudios del FMI.