Por Alejandro Guerson , James Morsink y Sònia Muñoz
El Caribe es la región más expuesta a los desastres naturales relacionados con el clima, con necesidades de inversión de adaptación estimadas en más de $100 mil millones, equivalentes a aproximadamente un tercio de su producción económica anual.
Además, dado que la electricidad se genera en gran medida con combustibles fósiles, los precios de la energía en el Caribe se encuentran entre los más altos del mundo, lo que destaca la necesidad de invertir en una producción de energía de menor costo y menor emisión de carbono.
El nivel actual de financiamiento climático privado en la región del Caribe está muy por debajo de lo que se necesita. Algunas iniciativas recientes son prometedoras, entre ellas:
- Emisión de bonos azules combinada con canjes de deuda por naturaleza para reducir el servicio de la deuda abriendo espacio fiscal para inversiones en conservación de la naturaleza en áreas costeras (Belice y Barbados).
- Emisión de un bono de catástrofe para protección financiera contra daños por huracanes (Jamaica).
- Instrumentos de deuda supeditados al estado que brindan alivio del servicio de la deuda después de desastres naturales en el contexto de la reestructuración de la deuda en programas respaldados por el FMI (Barbados y Granada).
Sin embargo, a los países del Caribe solo se les ha aprobado alrededor de $800 millones de fondos climáticos ( Fondo Verde para el Clima, Fondo para el Medio Ambiente Mundial y Fondo de Adaptación).
Si bien la mayoría de los países compran seguros contra desastres del Fondo de Seguros contra Riesgos de Catástrofes del Caribe , y algunos países también están inscritos en líneas de crédito de contingencia del Banco Mundial , los niveles de cobertura están por debajo de las necesidades de rehabilitación y reconstrucción.
El acceso al financiamiento climático privado ha sido bajo debido a varios factores.
Una cartera de proyectos climáticos financiables es fundamental para obtener financiación privada, pero sigue siendo insuficiente debido a la capacidad y experiencia limitadas para la preparación de proyectos. De manera similar, los requisitos de calificación para acceder a los fondos climáticos a menudo están más allá de la capacidad administrativa de los gobiernos de países pequeños y microestados, dados los costos fijos de evaluación y evaluación de proyectos.
La naturaleza multifacética de las operaciones de financiamiento climático, que incluyen aspectos financieros, legales, ambientales y presupuestarios, requiere la participación de varios departamentos de la administración pública, lo que genera largos y costosos períodos de preparación. Además, las lagunas de datos socavan la evaluación y el seguimiento de los proyectos, lo que limita la valoración del riesgo y la evaluación del impacto. Además, el financiamiento privado generalmente requiere información sobre garantías y solvencia, que a menudo no está disponible. Finalmente, la falta de precios efectivos del carbono reduce el incentivo de los inversores para canalizar fondos hacia proyectos beneficiosos para el clima.
En muchos países, el alto nivel de deuda pública reduce el espacio fiscal para compartir riesgos (por ejemplo, garantías gubernamentales para el financiamiento del sector privado). Esto es particularmente crítico considerando que las inversiones climáticas son necesarias ahora mientras el retorno se acumula a largo plazo. Además, los costos fijos de emitir instrumentos financieros para recaudar dinero para la adaptación climática limitan el acceso a la financiación privada.
Soluciones colaborativas
Abordar estos obstáculos al financiamiento climático privado requiere una acción coordinada de todos los involucrados.
Los gobiernos deben fortalecer las instituciones y los procesos que desarrollan, ejecutan y financian proyectos relacionados con el clima. Estos incluyen el etiquetado verde de los proyectos en los presupuestos, la acreditación para aplicar al financiamiento climático y la mejora de los estándares de adquisición, transparencia y presentación de informes. Para superar las limitaciones relacionadas con el tamaño pequeño, los países del Caribe podrían aunar recursos administrativos para reducir costos, al tiempo que fortalecen la comunicación entre los departamentos involucrados en las operaciones de financiamiento climático. Posiciones fiscales sostenibles, respaldadas por transparencia y Los marcos fiscales vinculantes a mediano plazo para señalar el compromiso con la sostenibilidad de la deuda son fundamentales para mantener el acceso a la financiación climática en condiciones favorables.
Los gobiernos también podrían facilitar el acceso a la financiación del sector privado con la modernización de los procedimientos de ejecución hipotecaria y las normas contables y de presentación de informes, y el establecimiento de oficinas de crédito. Dado que los beneficios sociales serán mayores que los beneficios privados, los gobiernos también deberían eliminar los cuellos de botella a nivel sectorial adoptando entornos legales y regulatorios claros para las energías renovables y eliminando los subsidios a los combustibles fósiles, especialmente aquellos para la producción de electricidad.
Los mercados financieros que suministran financiamiento climático pueden simplificar los procesos de solicitud, los requisitos de calificación y los instrumentos financieros, sin debilitar los estándares. Algunas opciones incluyen el establecimiento de marcos para agrupar solicitudes de varios países y proyectos, haciendo que los requisitos de solicitud sean proporcionales a los montos solicitados. Los instrumentos de financiamiento climático pueden estandarizarse para reducir el costo de evaluación y potencialmente facilitar el desarrollo de mercados secundarios para instrumentos climáticos.
El FMI y otras instituciones financieras internacionales pueden brindar asesoramiento para ayudar a los países a mantener la sostenibilidad fiscal y brindar asistencia técnica específica para el clima a fin de desarrollar la capacidad administrativa y las herramientas de diagnóstico y datos climáticos. El FMI también proporciona financiamiento climático concesional a largo plazo para fortalecer el entorno propicio, las instituciones y la capacidad de implementación para abordar los desafíos climáticos y ayudar a respaldar el financiamiento climático privado con el Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad . Los bancos multilaterales de desarrollo podrían desempeñar un papel ayudando a los países del Caribe con altos niveles de deuda pública a aprovechar el financiamiento de capital de fuentes privadas.
