Las multinacionales ya giraron más de US$ 2.000 millones al exterior desde diciembre
Un informe del centro de estudios MATE revela que la flexibilización cambiaria descorchó la mayor remisión de dividendos en décadas, liderada por el sector petrolero y el agroexportador. El fenómeno enciende alarmas por la presión sobre las reservas del Banco Central.
Las empresas multinacionales que operan en la Argentina pisaron el acelerador a fondo. Desde el cambio de gestión en diciembre pasado, las corporaciones ya giraron más de 2.000 millones de dólares en utilidades a sus casas matrices, marcando la mayor salida de divisas por este concepto en las últimas décadas.
El dato se desprende de un reciente informe del Mirador de la Actualidad del Trabajo y la Economía (MATE), que le puso un número exacto a la sangría: US$ 2.022 millones en apenas seis meses.
Vaca Muerta y el agro: Los motores de la salida
El trabajo detalla que el mapa de la remisión de dividendos tiene claros ganadores:
- Sector Petrolero: Concentra la mayor parte de los giros, impulsado por las ganancias extraordinarias que está generando el ‘boom’ de Vaca Muerta.
- Complejo Agroexportador: En el podio también se ubican las empresas oleaginosas, cerealeras y los puertos de capitales extranjeros del Gran Rosario, nodo estratégico por donde sale el 80% de las exportaciones del país.
«Es un montón de plata. Debe ser el año con mayor remisión de utilidades en años», advirtió el economista de MATE, Marco Kofman. El especialista alertó que esto es solo la punta del iceberg, ya que por cuestiones regulatorias recién se está habilitando el giro de utilidades correspondientes a los balances cerrados en 2025.
De la estatización de Repsol a los mecanismos «blue»
Kofman trazó un paralelismo histórico para entender la magnitud del fenómeno, recordando que la remisión de utilidades fue el principal talón de Aquiles de la primera década de los 2000. «Una de las empresas que más dólares transfería al exterior era Repsol. Después, la estatización de YPF y el cepo cambiario buscaron frenar esa sangría», explicó.
El dato: Según el informe, cuando el cepo impedía las transferencias legales, las multinacionales apelaban a «mecanismos blue» o grises para sacar las divisas: préstamos entre empresas del mismo grupo, contratos de servicios ficticios o pago de intereses intrafirma.
El analista recordó que durante el gobierno de Mauricio Macri también se abrió una ventana similar, pero la corrida y la salida masiva de dólares obligaron a recalcular y reinstaurar el cepo.
Presión sobre las reservas de «Toto» Caputo
La reapertura del grifo financiero dispuesta por el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo, permitió que las corporaciones volvieran a ingresar en masa al Mercado Libre de Cambios para dolarizar sus ganancias y enviarlas al exterior.
El gran interrogante que deja el informe de MATE es la sustentabilidad de esta medida. El fenómeno reabre un debate sensible en un contexto donde las reservas del Banco Central siguen mostrando fragilidad:
| Indicador Financiero | Estado Actual |
| Reservas Brutas del BCRA | Alrededor de US$ 48.000 millones |
| Reservas Netas | En terreno negativo (según estimaciones privadas) |
| Perspectiva | Mayor presión cambiaria para los próximos meses |
Con las reservas netas todavía en rojo, el mercado mira con lupa si el Banco Central podrá soportar la demanda de las multinacionales cuando el grueso de las empresas ejecute la distribución de dividendos de los balances de 2025. Por ahora, los US$ 2.022 millones parecen ser solo el comienzo.
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