Los economistas del «círculo de hierro» libertario encienden las alarmas: la macro sonríe, pero la economía real no resiste
A pesar del sostén del superávit fiscal y la paulatina desaceleración de la inflación que ostenta el Ministerio de Economía, los economistas y consultores más afines al programa de Javier Milei han comenzado a elevar una advertencia unánime: la estabilidad macroeconómica es una condición necesaria, pero ya no suficiente.
Los indicadores de la economía real —aquella que se mide en consumo diario, persianas abiertas, ventas minoristas y producción industrial— muestran un cuadro de recesión profunda.
Para varios analistas que respaldan el rumbo fiscal del Gobierno, la persión del consumo en niveles históricamente bajos pone en riesgo el propio éxito del plan.
Macro ajustada, micro contra las cuerdas
La brecha entre los números financieros de Balcarce 50 y la realidad de los comercios y PyMEs se profundiza. En los últimos informes de coyuntura de las principales consultoras de la Ciudad de Buenos Aires, el diagnóstico coincide en tres frentes críticos:
- Ventas en caída libre: La pérdida del poder adquisitivo del salario real no logra recuperarse al ritmo necesario para reactivar la demanda interna.
- Costos fijos al límite: Tarifas de servicios públicos, alquileres comerciales e insumos dolarizados presionan sobre estructuras operativas con ingresos fuertemente disminuidos.
- Riesgo en el empleo: La recesión prolongada amenaza con pasar de suspensiones y congelamiento de vacantes a una ola de despidos formales en el sector privado.
Un semáforo de la economía en dos velocidades
| Indicador | Estado Macro | Impacto en la Micro (Economía Real) |
| Resultado Fiscal | Superávit primario y financiero sostenido | Recorte severo en obra pública y transferencias a provincias |
| Inflación | Tendencia a la baja en el índice general | Precios consolidados en niveles altos frente a salarios rezagados |
| Crédito | Reaparición de préstamos e hipotecarios | Baja adopción PyME por falta de expectativas de demanda |
| Nivel de Actividad | Calma en mercados financieros y riesgo país | Comercio e industria operando con capacidad ociosa récord |
El dilema del «piso de la V»
El consenso entre los profesionales afines al Gabinete es claro: si la actividad económica no reacciona en el corto plazo, los beneficios del ordenamiento monetario corren el riesgo de diluirse frente a la creciente tensión social y el deterioro del entramado productivo.
«Sin empresas abiertas ni ventas que sostengan el empleo, no hay superávit fiscal que aguante en el tiempo», sintetizó un reconocido economista liberal en sus últimas publicaciones.
El desafío urgente de la gestión Milei deja de ser únicamente contener la emisión y la inflación, para pasar a evitar que el tejido microeconómico sufra un daño estructural irreparable.
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