El modelo económico suma $2,1 billones en deuda flotante durante 2026

La Administración Pública Nacional acumula un stock de deuda flotante de $2,1 billones al cierre de los primeros ocho meses de 2026.

Según un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), la cifra equivale al 2,37% del gasto primario devengado del período ($88,96 billones) y responde a compromisos que el Estado ya reconoció formalmente como gasto, pero que el Tesoro todavía no ha cancelado efectivamente.

El mecanismo contable refleja la brecha entre el gasto devengado (las obligaciones que el Estado asume) y el pagado (el dinero que efectivamente sale de las cuentas públicas).

A diferencia de la deuda pública tradicional, estos pasivos no surgen de la emisión de títulos o letras y no integran las estadísticas de la Secretaría de Finanzas, además de reiniciarse contablemente cada 1° de enero.

Evolución del stock en 2026

El comportamiento de la deuda flotante ha mostrado marcadas oscilaciones a lo largo del año:

• Enero: $1,37 billones
• Febrero: $1,88 billones
• Marzo: $3,27 billones
• Abril – Mayo: Reducción hasta los $1,61 billones
• Junio: Pico de $3,91 billones
• Julio: Caída a $2,07 billones
• Agosto: $2,10 billones (+$26.680 millones respecto al mes previo)

A pesar del incremento de agosto, el IARAF destaca que el stock actual se ubica un 20% por debajo en términos reales respecto al mismo mes de 2025.

Cortes por sector y caída del gasto real

La acumulación de pagos pendientes se da en simultáneo con una contracción del gasto público nacional. En agosto, el gasto primario devengado cayó un 9,96% real interanual (bajo un supuesto de inflación mensual del 1,6%), acumulando en los primeros ocho meses del año una baja real del 4,09% en términos devengados y del 3,73% en lo pagado.

Variaciones interanuales por rubro (acumulado enero-agosto):

• Transferencias a provincias y municipios: -63,74% real (-81,87% solo en agosto).
• Servicios no personales: -14,49% real.
• Transferencias a universidades nacionales: -12,81% real.
• Jubilaciones y pensiones: +0,84% real.
• Otras transferencias al sector privado (subsidios): +31,48% real.

El relevamiento abarca a la Administración Central, los organismos descentralizados y las instituciones de la Seguridad Social, excluyendo los servicios de la deuda.

La diferencia entre lo comprometido y lo abonado marca el ritmo con el que el Ejecutivo busca sostener la meta fiscal mientras acumula cuentas pendientes de pago dentro del ejercicio presupuestario.