Financial Times Alerta: Especulación Cambiaria Agota las Reservas de Dólares de Milei
El Financial Times (FT), el prestigioso diario británico, ha puesto la lupa sobre la crisis económica argentina y las maniobras de los operadores locales en un artículo contundente titulado «Astutos operadores argentinos de divisas drenan las reservas en dólares de Milei».
El análisis de la periodista Ciara Nugent desde Buenos Aires subraya cómo las restricciones cambiarias impuestas por el gobierno de Javier Milei están, paradójicamente, alimentando un nuevo ciclo de especulación en el mercado local.
Según el FT, los controles de divisas, lejos de frenar la sangría, «han llevado a los inversores más hábiles a aprovechar las brechas del sistema para obtener ganancias rápidas«.
La tarea de estabilizar «una de las economías más volátiles del mundo» se le presenta «formidable» al presidente, más aún cuando la inacción para acumular reservas en moneda extranjera «ha alarmado a los inversores y ha provocado temores de una nueva devaluación».
La Devaluación y la Búsqueda de Ventajas
El artículo detalla el fuerte deterioro del peso argentino, que desde abril se devaluó más de un 50%, pasando de $950 a más de $1.500 por dólar en el mercado paralelo. Para contener esta presión, el Tesoro, que se estima vendió más de US$400 millones, ha utilizado reservas internacionales y ha endurecido las restricciones.
Sin embargo, para el FT, las políticas de Milei han generado «oportunidades para que los argentinos exploten las ineficiencias del sistema» y se beneficien de la diferencia entre el tipo de cambio oficial y los múltiples paralelos, además de otros «resquicios legales».
Un analista local lo resume: «Cualquiera que entienda los trucos del mercado puede obtener beneficios que no existen en otras partes del mundo».
Métodos ‘Grises’ para Acceder al Dólar
El diario británico destaca la «ingeniosidad» de los argentinos, «acostumbrados a los controles de divisas», para hacerse de dólares legalmente o a través de métodos ‘grises’.
Entre las técnicas citadas se encuentran:
- El «contado con liquidación» (CCL): Compra de activos locales para su posterior venta en el extranjero y cobro en dólares.
- La sobrefacturación o subfacturación de importaciones y exportaciones.
- Fabricación de facturas por servicios pagados en el exterior por parte de empresas para acceder a un tipo de cambio más barato.
La Dolarización de Inestabilidad
El FT recuerda que esta «demanda de dólares típicamente aumenta en tiempos de inestabilidad política y económica». Esta tendencia se habría intensificado tras la derrota electoral primaria de 2019 y se aceleró nuevamente en 2025, a raíz de la pérdida de apoyo del partido de Milei.
El economista Javier Fridman advierte en el medio británico que «las políticas de control cambiario crean un incentivo perverso».
Su conclusión es clara: «Siempre que haya una diferencia significativa entre el tipo de cambio oficial y el paralelo, las personas encontrarán la manera de aprovecharla». Esto incluye la creciente tendencia de empresas uruguayas y paraguayas que ofrecen cuentas a argentinos buscando eludir los controles locales.
¿Cree que el gobierno de Milei logrará tapar las «brechas» del sistema para evitar que continúe el drenaje de reservas?
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