El mercado castiga la credibilidad oficial tras el escándalo del INDEC: Caen las acciones y el Riesgo País perfora el techo de los 500 puntos
La desconfianza se instaló de forma plena en la City porteña. Por tercera jornada consecutiva, los activos argentinos operaron a la baja, reflejando el daño que la suspensión del nuevo índice de inflación le propinó a la credibilidad del Ministerio de Economía.
La decisión de Luis «Toto» Caputo de frenar un IPC que proyectaba cifras superiores al 3% ha despertado el fantasma de la manipulación estadística, impactando directamente en la valoración de la deuda y el capital local.
El Riesgo País en rojo y el golpe a los bonos CER
El indicador elaborado por JP Morgan registró su mayor suba en tres meses, alcanzando los 520 puntos básicos.
Este salto aleja al Gobierno de la «zona de confort» de los 500 puntos, un hito que el oficialismo había celebrado la semana pasada como una victoria estructural.
La lógica del mercado es clara: la manipulación de los datos de inflación afecta directamente a los tenedores de bonos que ajustan por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia).
Al igual que ocurrió durante el kirchnerismo, cualquier sospecha sobre la veracidad del INDEC se traduce instantáneamente en una liquidación de títulos públicos.
Derrumbe en el Merval y Wall Street
La jornada del jueves fue negra para las cotizaciones:
- Índice Merval: Cayó un 2,8%, acumulando una pérdida de casi cuatro puntos en lo que va de 2026.
- ADRs en Nueva York: Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street sufrieron desplomes de hasta el 8%, que se suman al fatídico «martes negro» donde algunas empresas llegaron a perder un 23% de su valor.
Explicaciones que no convencen
A pesar de que el ministro Caputo ha intentado mitigar el escándalo por tercer día consecutivo, sus argumentos no logran calmar las aguas.
El funcionario sostuvo que el indicador diseñado por Marco Lavagna —quien renunció en medio de reproches cruzados— utilizaba «ponderaciones viejas».
Sin embargo, la solución oficial de mantener la canasta de consumo de 2004 (que aún incluye bienes obsoletos como faxes y VHS) es vista por los analistas como un retroceso técnico injustificable.
El contraste regional: El «milagro» de Brasil vs. la incertidumbre local
Mientras Argentina se hunde en dudas domésticas, la región muestra señales opuestas, lo que invalida el argumento oficialista de que la caída se debe exclusivamente a la volatilidad global o al desplome del Bitcoin.
| Indicador | Argentina (2026) | Brasil (2026) |
| Acciones | Caída de 4% (acumulado) | Suba del 15% (Bovespa) |
| Empleo | Estancamiento/Incertidumbre | 1,7 millones de nuevos puestos |
| Contexto | Crisis de credibilidad INDEC | Desempleo más bajo en 14 años |
Mientras el Bovespa vive su mejor momento en una década y los salarios en Brasil alcanzan máximos históricos bajo la gestión de Lula da Silva, Argentina vuelve a quedar aislada del optimismo de los mercados emergentes debido a la incertidumbre sobre sus propias instituciones.
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