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La Inflación de Noviembre Vuelve a Acelerar al 2,5% y Complica la Meta del Gobierno

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre se disparó al 2,5%, marcando la cifra más alta desde abril de este año. Esta escalada representa una mala noticia para el gobierno de Javier Milei, evidenciando la dificultad para acercarse a la promesa de ubicar la suba de precios por debajo del 1% mensual.

Lejos de la meta, los datos oficiales del INDEC muestran un incremento sostenido del índice general de precios durante el último semestre. Tras tocar 1,5% en mayo, la inflación ha crecido mes a mes: 1,6% en junio, 1,9% en julio y agosto, 2,1% en septiembre, y ahora 2,5% en noviembre.

Alimentos Vuelan Casi al Doble y la Inflación Núcleo Preocupa

La aceleración es más dramática en los rubros que impactan directamente en los bolsillos populares.

• El segmento que más se encareció fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles con un 3,4%.
• Transporte subió un 3%.
• Alimentos y bebidas no alcohólicas se ubicó muy cerca con un 2,8%.

Lo más alarmante es el ritmo al que aumentan los bienes esenciales:

• Canasta Básica Alimentaria (CBA): Saltó un 4,1%, su mayor incremento desde marzo, presionando fuertemente la línea de indigencia. Los precios de los alimentos, críticos para los sectores de menores ingresos, siguen corriendo a un ritmo casi el doble que el promedio general.
• Inflación Núcleo: Este indicador, que excluye precios estacionales y regulados, subió un 2,6% mensual. Este dato enciende alarmas, ya que el promedio de los tres meses previos había sido 2,1%, revelando que el corazón del proceso inflacionario volvió a latir con más fuerza.

Florencia Iragui, economista de LCG, señaló que la suba de la inflación núcleo sumada a la aceleración en los aumentos de regulados (vivienda, electricidad, gas, agua y transporte) «empuja aún más a que los precios intensifiquen su aumento mes a mes».

Recesión, Caída de Ventas e Inflación Alta: El Problema Central

La suba ya venía siendo anticipada por consultoras privadas y los índices provinciales (como CABA y Córdoba), donde, a pesar de una caída de ventas en almacenes que superó el 20%, los precios aumentaron un 2,4%.

«Ese es el problema central del momento: recesión, pérdida de empleos y caída del poder adquisitivo, conviven con niveles de inflación muy altos para una economía que no logra crecer.»

Hernán Letcher, director del CEPA, destacó que, a contramano de las declaraciones oficiales, el gobierno mantiene «las anclas vinculadas a los costos/demanda: el tipo de cambio y la caída/no recuperación del salario.»

El Espejo Inquietante del Chile de los ‘Chicago Boys’

La situación actual en Argentina guarda un dilema similar al que enfrentó Chile a fines de los setenta con los economistas de la Universidad de Chicago (los llamados Chicago Boys).

• En aquel momento, a pesar de la contracción monetaria y la apertura económica, no lograron bajar la inflación del 30-40% anual durante años. La economía seguía indexada y los precios relativos desalineados, lo que derivó en la crisis de 1982.
• Hoy, la Argentina de Milei y Caputo, tras un ajuste fiscal y una contracción monetaria sin precedentes, logró bajar la inflación del pico de tres dígitos anual, pero no logra perforar el núcleo alto de aumentos mensuales.

Al igual que en el caso chileno, persisten rigideces estructurales que impiden una desinflación sostenida, poniendo en duda la efectividad de un programa ortodoxo que, según los críticos, subestima la inercia inflacionaria y la estructura social del país.